Gestão Ativa X Gestão Passiva: O que é Melhor?

2020 será um ano que ficará marcado na vida de todos. Situações nada agradáveis deixaram o mundo todo diferente. Mas chega de falar de coisas ruins, temos pontos positivos para levantar, principalmente na indústria de fundos imobiliários.

No passado tivemos um FoF que nasceu com o ideal de replicar o IFIX, índice oficial de fundos imobiliários da B3 que vem sendo utilizado como benchmarck para a indústria desde a sua criação. Infelizmente, tendo em vista a composição do índice à época e a iliquidez de muitos ativos que faziam parte de sua composição, o fundo não foi para frente.

Mas neste anos passamos a ter outros índices de fundos imobiliários em nosso mercado. A XP Investimentos, o Banco Inter e a Suno Research desenvolveram e apresentaram ao mercado novos índices de fundos imobiliários.

Cada índice possui as suas particularidades que podem ser conferidas em seus sites oficiais. Embora a composição de cada índice possa ser apresentada em próximos artigos, estamos aqui para falar dos novos fundos imobiliários apresentados ao mercado que nascem com o objetivo de replicar esses índices específicos.

O IFIE11 e o KISU11 nascem com a proposta de replicar os índices do Banco Inter e da Suno Research, respectivamente.

Por replicarem um índice que segue regras específicas, estamos diante de um FoF que se aproxima de um ETF, investimentos de gestão passiva que permitem uma diversificação instantânea para o investidor e possui baixo custo de manutenção, motivo pelo qual apresentam uma taxa de gestão bem abaixo da média de mercado.

Daí nasce a dúvida. Quem irá performar melhor: os FoF’s ETF’s com sua gestão passiva ou os FoF’s Convencionais com a sua gestão ativa?

Uma resposta definitiva seria injusta. Há tantas questões objetivas e subjetivas que devemos levar em consideração para, ao final, chegarmos a uma conclusão superficial.

Warren Buffett já manifestou em entrevista que o investimento passiva seria o melhor para o investidor comum. Por outro lado, não podemos ignorar os resultados gerados por Peter Lynch com a sua gestão ativa ao longo dos anos.

Posto isto, não podemos ignorar que o Gestor de FoF’s Convencionais terão que gerar valor com sua gestão ativa para seus cotistas, justificando suas taxas mais altas.